而今年春节在2月份，特朗为了在春节前给职工发放奖金和薪水，特朗1月正是企业把定期存款变为活期存款，同时由于低基数，1月表现为M1增速上涨,企业定期存款变为活期，则表现为M2增速降低。

日本在1991年之前呈现经济高增长的奇迹，普高当房地产泡沫破灭、普高1994年人口步入深度老龄化之后，经济增速则长期徘徊在零增长附近，其中从深度老龄化到超老龄化期间的平均增速只有1.26%。对中国而言，调出房地产周期下行与人口老龄化加速几乎一致，都发生在2021年。

从发达国家的案例看，征迎战希应对房地产周期下行或突发危机（包括突发疫情），所采取的政策无一例外都是财政支出的大幅增加和大幅降息。若按2021年我国人均预期寿命78岁、拉里全球73岁计，人的成长阶段大约占生命周期的三分之一，而抗衰老阶段占三分之二。当前中国核心城市地产租金收益率基本低于2%，特朗远低于全球平均4.2%的水平。

李迅雷/文地球绕着太阳转，普高一圈就是一年，为此我们感受到了春夏秋冬。逃不脱的人口老龄化和房地产周期前面谈到人类的韧性，调出人类的预期寿命从过去的历史看，基本上每10年延长3岁，但并不能让生命周期无限延长。

但应对有效需求不足的方法多以扩大供给为主，征迎战希尽管扩大供给也能创造新的需求，征迎战希但并不能解决需求不足这样的结构性问题，至多让GDP保持中高速增长。

即今后要延长企业的生命周期，拉里需要底层逻辑，即从改善终端需求入手，而不只是给企业减税降费，因为订单才是企业活下去的理由。其中，特朗住户存款增加6.2万亿元，非金融企业存款减少7155亿元，财政性存款增加6828亿元，非银行业金融机构存款增加1.01万亿元。

摘要：普高所以要判断M1上涨的持续性，普高要把今年1月和2月的数据加起来，才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。而企业活期存款减少后，调出变为个人存款，表现为M2上行，形成高基数。

由以上一组数据可以看出，征迎战希由于去年春节在1月份，征迎战希去年1月份非金融企业存款减少7155亿元，而2月份非金融企业存款增加了1.29万亿元，这大概率是因为1月份给员工发奖金，而到2月份这些奖金通过消费回流企业所致。不过政策支持力度加大，拉里1月1500亿元净新增PSL额度将持续发力，拉里5000亿元PSL新增额度已投放完毕，多省房地产项目白名单出炉，这些政策都将对年初的经济产生较大影响。